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lunes, 1 marzo, 2021

Ocho razones para creer que la economía se recuperará en 2021

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1. La vacunación reduce el riesgo de epidemias

“En 2021, las vacunas estarán disponibles para una parte significativa de la población”, dice Julien Marsilli, economista jefe de la compañía de seguros de crédito Coface. Esto debería acabar en cuestión de meses con el movimiento que marcó 2020 y que está debilitando a las empresas. «

De hecho, muchos de ellos tuvieron que utilizar su flujo de caja o endeudarse para pagar sus gastos corrientes. En Francia, la cantidad de préstamos emitidos por el estado supera los 130 mil millones de euros.

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En ausencia de una cura para el Covid-19, detener la economía en 2020 fue la única solución para tratar de controlar la epidemia. El lanzamiento de las vacunas será gradual, pero por primera vez ofrece esperanzas para detener el virus. Si todo va bien, la economía podría volver a la normalidad para el verano.

2. Disminución de las tensiones comerciales

Los últimos años también han estado marcados por las sanciones comerciales de Estados Unidos contra China, que han ejercido presión sobre el crecimiento mundial. Han creado una atmósfera de incertidumbre que es perjudicial para la inversión.

La llegada de Joe Biden a la Casa Blanca el 20 de enero abrirá una nueva página. «Podemos esperar diferencias de estilo», dice William De Weilder, economista jefe de BNP Paribas. Joe Biden tendrá un enfoque menos conflictivo que Donald Trump y, por lo tanto, sus perspectivas son menos preocupantes. «

El nuevo presidente de Estados Unidos no tiene planes de eliminar de inmediato las barreras comerciales erigidas por su predecesor. Recordemos que Donald Trump elevó el nivel medio de primas sobre los productos chinos al 19,6%. Este aumento se decidió para obligar a los chinos a aceptar una revisión de las reglas comerciales.

Y las negociaciones se convirtieron en una «guerra comercial» entre las dos principales potencias del mundo. El nuevo presidente de Estados Unidos también quiere repensar las reglas comerciales. Pero Joe Biden necesita ser más predecible y volver a la diplomacia.

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Además, la celebración de un acuerdo entre la Unión Europea y Reino Unido el 24 de diciembre, como último recurso, también es un factor de apaciguamiento. Este acuerdo prevé la continuidad del comercio sin derechos de aduana ni cuotas de importación.

3. Las medidas de apoyo permanecerán en vigor.

Después de intentar bloquearlo, Donald Trump finalmente acordó un plan de apoyo para familias y pequeñas empresas de $ 900 mil millones (€ 740 mil millones).

En particular, proporciona asistencia a los hogares desfavorecidos y a los desempleados, que por lo tanto reciben financiación hasta finales de marzo de 2021. «Este apoyo es esencial para la recuperación económica», dijo Anton Bender, economista de la administradora de activos de Candriam. En Europa, las medidas de ayuda tampoco se detendrán de repente.

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Poco a poco irán dando paso a políticas más centradas en los sectores problemáticos, pero seguirán apoyando a las empresas más afectadas en 2021.

El apoyo a la estructura económica fue posible porque la Unión Europea suspendió la regla del 3%, que limita la posibilidad de aumentar los déficits públicos. Como dijo Emmanuel Macron, permanecerá allí durante varios meses más «a cualquier precio».

4. Los bancos centrales actúan con fuerza

Si los gobiernos pueden apoyar la economía, es principalmente porque los principales bancos centrales han abierto las compuertas para la creación de dinero. Recompran bonos gubernamentales o corporativos en masa. «La inyección de liquidez por parte de los bancos centrales seguirá respaldando la recuperación», dijo el juez Christopher Dembik, jefe de investigación económica de Saxo Bank.

Los tres principales bancos centrales, el Banco Central Europeo, la Reserva Federal de EE. UU. Y el Banco de Japón contribuyeron con 9 puntos al PIB mundial en el tercer trimestre de 2020. “Esto es dos o tres veces mayor que lo que se hizo en el tercer trimestre de 2020. – después de la crisis de 2008 – dijo. La Fed por sí sola ha invertido 10 puntos porcentuales del PIB mundial en liquidez. Esto no tiene precedentes. En su opinión, las condiciones para la refinanciación siguen siendo muy favorables: ha desaparecido el estrés sobre los préstamos: “Esto no genera crecimiento, pero crea condiciones favorables para la recuperación. «

5. Asia está ganando impulso e impulsando el crecimiento mundial.

“Gran parte de Asia se está recuperando por completo”, dice Julien Marsili de Coface. China, Taiwán, Corea, Vietnam y Japón se han enfrentado bastante bien a la crisis sanitaria. Además, estos países disfrutan de una especialización industrial favorable: la electrónica resistió la crisis o incluso se benefició de ella. China, en particular, ya está en proceso de reconstrucción.

Debería ser el único país importante en ver un crecimiento positivo del 2% en 2020. “Está en una fase de recuperación significativa, y esto debería extenderse por todo el mundo”, analiza Christopher Dembik. Las medidas de apoyo del gobierno se centran en la inversión pública y la infraestructura. Estas medidas han impulsado la economía desde el segundo trimestre de 2020. El consumo interno es dinámico y el sector manufacturero se está recuperando. En el primer trimestre de 2021, debería haber un aumento. «

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Por supuesto, China se está desarrollando e importando cada vez menos. Pero el crecimiento en China sigue siendo el motor que impulsa el crecimiento en el resto del mundo. Según el Fondo Monetario Internacional, en 2021 podría llegar al 8,2%.

6. África fue relativamente moderada

El continente africano ha escapado de lo peor ante el virus, a excepción de Sudáfrica y el Magreb. “Esto se puede explicar por la demografía, sabiendo que la proporción de jóvenes en la población es alta, o por el hecho de que estos países están más acostumbrados al riesgo de una epidemia”, señala Julien Marsilli, Coface.

A pesar de todo, la crisis sanitaria deja huellas. Esto ha reducido los ingresos fiscales y ha creado costos adicionales para los países que ya experimentan dificultades financieras crónicas.

Como resultado, la deuda aumenta, lo que genera temores de incumplimiento. Los países del G20 han propuesto suspender el servicio de la deuda en 2020 hasta junio de 2021. Fue utilizado por unos cuarenta países. Sin duda, 2021 tendrá que ir más lejos. Francia espera acoger una conferencia internacional sobre este tema el próximo mes de mayo.

Gracias a este crecimiento, África conserva un importante potencial de recuperación: “De los 15 países del mundo que deberían tener el mayor crecimiento entre 2021 y 2022, la mitad están en África y la otra mitad en Asia”, analiza Julien Marsilli.

7. Francia ha demostrado que puede recuperarse.

Este evento pasó desapercibido ya que Francia se enfrentó a una segunda ola de la epidemia. Este otoño, INSEE publicó datos sobre las tasas de crecimiento en Francia para el tercer trimestre de 2020. El Producto Interno Bruto (PIB) subió un 18,2% tras caer un 13,7% en el segundo trimestre. Rebote espectacular.

“Tras la primera conclusión, vimos que el consumo ha vuelto a un nivel superior al esperado. Este es un factor decisivo ”, señala Helene Bodchon de BNP Paribas. Este resultado muestra que la economía francesa está lista para reiniciarse tan pronto como se alivien los problemas de salud.

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¿Podría repetirse este milagro económico después del segundo nacimiento? “El repunte en 2021 no puede ser tan fuerte porque habrá una cierta cantidad de restricciones”, agrega. Esta vez, la relajación de las restricciones debería ser más gradual. Además, el segundo bloqueo afectó menos a la economía francesa. Por tanto, es lógico que el rebote sea menos notorio.

“La buena noticia es que cada conclusión parece menos dolorosa”, señala Julien Marsilli. Parece que aprendemos de nuestros errores. Los hogares y las empresas saben cómo gestionar mejor estos episodios, lo que reduce su impacto en la economía. «

Considera que Francia eliminó a finales de 2020 parte de la diferencia que surgió con Alemania en primavera. Según él, “Francia e Italia no lo están haciendo tan mal en comparación con otros países como Reino Unido, Grecia y España. En Francia, los estabilizadores automáticos han provocado un aumento significativo del consumo «.

8. Los países desarrollados invertirán mucho en la transición ecológica.

Además de las medidas de apoyo a la economía, los países líderes están preparando ambiciosos planes de estímulo, que también tienen como objetivo transformar la economía. Están enfocados en la transición ecológica.

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Así, la Unión Europea ha acordado un importe de 750.000 millones de euros, la mitad de los cuales serán ayudas y la otra mitad préstamos. Francia debería recibir 40 mil millones. Como regla general, el 37% de estas sumas deberían destinarse a proyectos que promuevan la neutralidad de carbono.

En los Estados Unidos, Joe Biden también ha incluido un importante plan de inversión en energía verde en su programa. El monto aún está sujeto a acuerdo y depende del Congreso.

Pero la meta es de aproximadamente $ 1,000 mil millones. Estados Unidos quiere desarrollar turbinas eólicas, coches eléctricos, ferrocarriles … “Este programa de reformas crea puestos de trabajo de calidad de forma sostenible. Esto debería proporcionar un punto de crecimiento adicional por año para la economía estadounidense ”, dice Anton Bender de Candriam.

La crisis de salud de 2020 en todas partes ha acelerado las tendencias que ya se estaban mostrando en la economía. Como subraya Julien Marsilli, «no cuestionó la necesidad de una economía más verde». Antes de esta crisis, Europa por sí sola era suficiente para alimentar la idea de transición. El ascenso al poder de Joe Biden es un cambio de juego.

Además, este año vimos a China anunciar su objetivo de lograr la neutralidad de carbono para 2060. “Este es un compromiso serio que está asumiendo por primera vez. Podemos pensar que puede invertir para lograr este objetivo. Por lo tanto, dijo, las tres direcciones principales de conducción de la economía mundial ahora persiguen el mismo objetivo. Buenas noticias. «

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Se espera que el crecimiento global supere el 5% en 2021

Fondo Monetario Internacional (FMI) cree que la economía mundial debería terminar 2020 con una disminución del PIB del 4,4% y luego recuperarse en 2021.
5,2%.

Se espera que el crecimiento económico en Francia disminuya un 9,8% en 2020. y se espera que crezca un 6% en 2021. En comparación, se espera que Alemania caiga un 8,3%, seguido de un aumento del 5,2%. En España, tras una contracción del 12,8%, se espera que el PIB crezca un 7,2%; y en Reino Unido, -9,8% y + 5,9%, respectivamente.

Estados Unidos se prepara para finales de 2020 con una disminución del 4,3%y en 2021 volverá a crecer hasta el + 3,1%.

Se espera que China se convierta en el único país importante a finales de 2020 para un crecimiento positivo, en + 1,9% y seguirá acelerándose en + 8,2% en 2021.

Se espera que India caiga un 10,3% en 2020, antes de avanzar en 2021 al + 8,8%.

África subsahariana hasta finales de 2020 en 3% y volver al crecimiento del + 3,1%.

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